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3月26日，瑞浦蘭鈞(00666.HK)正式發(fā)布2025年業(yè)績報告。報告期內(nèi)，瑞浦蘭鈞實現(xiàn)營業(yè)收入243.34億元，同比增長36.7%，首次實現(xiàn)超200億的營收；凈利潤高達6.81億元，首次實現(xiàn)年度盈利，實現(xiàn)盈利扭虧約20億元。
產(chǎn)品銷量方面，瑞浦蘭鈞2025年共銷售82.7GWh鋰電池產(chǎn)品，同比增長89.2%。
維科網(wǎng)鋰電注意到，早在2025年8月，瑞浦蘭鈞披露的2025年上半年業(yè)績公告時，就已實現(xiàn)營收94.91億元，同比增長24.9%；毛利為8.29億元，同比大增177.8%；期內(nèi)虧損0.63億元，同比收窄90.4%。由此可見，2025年下半年，瑞浦蘭鈞的營收為148.43億元，盈利為7.44億元。
瑞浦蘭鈞曾在2月2日發(fā)布業(yè)績預(yù)告時指出，公司2025年動力及儲能電池產(chǎn)品出貨量持續(xù)增加，帶動收入持續(xù)增長；產(chǎn)能利用率提升與降本增效措施帶動毛利顯著提升。
具體的市場表現(xiàn)方面，2025年瑞浦蘭鈞戶用儲能電芯出貨量全球第一；儲能電芯出貨量全球第五；連續(xù)9個季度獲得“彭博新能源財經(jīng) Tier 1 一級儲能供應(yīng)商”榮譽，是連續(xù)獲得該榮譽稱號次數(shù)最多的企業(yè)之一；新能源重卡動力電池裝車量全國第二；磷酸鐵鋰動力電池裝車量全國第七……
瑞浦蘭鈞如何做到營收與利潤雙豐收，其后續(xù)發(fā)展如何，給市場帶來怎么樣的啟示？
從“做大”到“做強”
瑞浦蘭鈞成立于2017年，背靠世界 500 強青山實業(yè)，成立后的第二年即實現(xiàn)投產(chǎn)。隨后，從產(chǎn)品開啟交付到年營收破百億，瑞浦蘭鈞僅用了4年時間，是行業(yè)內(nèi)營收破百億速度最快的企業(yè)。
快速發(fā)展之后，如何做強？瑞浦蘭鈞的答案是，2025年不再單純地規(guī)模擴張，而是進行體系重塑?；诖?，瑞浦蘭鈞圍繞組織、戰(zhàn)略、銷售與經(jīng)營導(dǎo)向四個維度，完成了一次深刻的內(nèi)部變革。
首先是組織架構(gòu)的“統(tǒng)一”。 瑞浦蘭鈞對集團體系進行整合，明晰了集團中心與基地的職責(zé)，解決了過去多主體并行帶來的資源分散問題。統(tǒng)一的架構(gòu)為后續(xù)的協(xié)同作戰(zhàn)奠定了堅實基礎(chǔ)。
其次是戰(zhàn)略規(guī)劃的“聚焦”。 在研發(fā)端，瑞浦蘭鈞聚焦戶儲與商用車兩大核心優(yōu)勢領(lǐng)域，以平臺化產(chǎn)品逐步拓展乘用車客戶群；在制造端，各大基地各有側(cè)重，分別錨定海外儲能、商用車、乘用車等不同市場，實現(xiàn)精準發(fā)力；在市場端，深化國內(nèi)市場的同時，強力拓展海外版圖；在銷售端，瑞浦蘭鈞明確提出“不打價格戰(zhàn)”，主動放棄低毛利和風(fēng)險訂單，堅持商業(yè)經(jīng)營的底層邏輯。
這場戰(zhàn)略轉(zhuǎn)身，最直接的體現(xiàn)是銷售策略與經(jīng)營導(dǎo)向的根本轉(zhuǎn)變。瑞浦蘭鈞不再追求“什么訂單都接”，而是通過嚴格的客戶篩選與風(fēng)控機制，優(yōu)先選擇具備長期合作價值的客戶。在價格機制上，瑞浦蘭鈞更是成為行業(yè)首家提出電池產(chǎn)品價格與上游原材料價格聯(lián)動的企業(yè)，從源頭上確保了盈利的確定性。
看得見的經(jīng)營改善
戰(zhàn)略的校準，讓瑞浦蘭鈞2025年的訂單質(zhì)量、產(chǎn)能效率與市場結(jié)構(gòu)均發(fā)生了質(zhì)的變化。
訂單質(zhì)量的優(yōu)化是瑞浦蘭鈞盈利能力提升的基石。通過嚴格的客戶篩選與風(fēng)控機制，瑞浦蘭鈞不參與無序價格競爭，有效避免了低效訂單對利潤的侵蝕。同時，嚴格的回款與資金管理，保障了現(xiàn)金流的安全與穩(wěn)定。這些舉措在市場波動加劇的背景下，顯得尤為關(guān)鍵。
產(chǎn)能利用率的提升是效率驅(qū)動的直接成果。2025年，瑞浦蘭鈞電芯產(chǎn)能利用率提升至95%左右，實現(xiàn)了從“建得起來”到“跑得起來”的跨越。瑞浦蘭鈞不單純追求產(chǎn)能規(guī)模(2025年的總產(chǎn)能為90GWh)，而是強調(diào)有效產(chǎn)能的釋放。
海外戰(zhàn)略的深化成為盈利能力提升的重要引擎。目前，瑞浦蘭鈞儲能業(yè)務(wù)中，戶儲業(yè)務(wù)在歐洲、澳洲等市場優(yōu)勢明顯，海外訂單不僅帶來規(guī)模增長，更在價格與回款質(zhì)量上顯著優(yōu)于國內(nèi)市場。
從“產(chǎn)品領(lǐng)先”到“系統(tǒng)服務(wù)”
在競爭日益白熱化的電池賽道，瑞浦蘭鈞的護城河不只在于單個電芯產(chǎn)品的領(lǐng)先，更在于其構(gòu)建起了一套涵蓋技術(shù)、產(chǎn)品、系統(tǒng)與服務(wù)在內(nèi)的綜合能力體系。
例如，在戶儲領(lǐng)域，其“全球第一”的地位，源于三重能力的疊加：技術(shù)能力上，自2019年起率先定義50Ah標準尺寸，產(chǎn)品經(jīng)過長期市場驗證；業(yè)務(wù)能力上，歐洲市場最受歡迎的5家戶儲品牌中，有3家是其客戶，形成了深厚的客戶生態(tài)優(yōu)勢；品牌能力上，“被驗證的可靠性”已轉(zhuǎn)化為更強的議價基礎(chǔ)。
更重要的是，瑞浦蘭鈞正從單純的“電芯供應(yīng)商”向“系統(tǒng)解決方案提供商”升級。2025年，該公司在Pack及儲能系統(tǒng)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)規(guī)模化突破，推出的Powtrix?6.25MWh系統(tǒng)等產(chǎn)品，不僅提升了單項目價值量，更通過為客戶提供測試、組裝、認證等增值服務(wù)，大幅增強了客戶粘性。
此外，瑞浦蘭鈞背靠世界500強青山實業(yè)，掌握了上游鎳、鈷、鋰等核心資源的供應(yīng)鏈優(yōu)勢，確保了原材料的安全穩(wěn)定，為其長期發(fā)展構(gòu)筑了堅實的“護城河”。
展望2026：在不確定中構(gòu)建確定性
展望2026年，瑞浦蘭鈞的目標不是單一的盈利數(shù)字，而是“在不確定環(huán)境中構(gòu)建自身確定性”：在業(yè)務(wù)上，繼續(xù)深耕儲能戶儲與海外市場，以及動力商用車等已驗證的優(yōu)勢賽道；在運營上，通過通用化產(chǎn)品、柔性產(chǎn)線、流程再造與精益管理，持續(xù)提升運營效率；在能力上，強化系統(tǒng)集成、智能應(yīng)用與人才梯隊建設(shè)，并進一步擴大上下游產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈。
正如瑞浦蘭鈞所強調(diào)的，2025年的盈利，是“體系重塑”帶來的“系統(tǒng)性經(jīng)營質(zhì)量提升”的結(jié)果。而2026年，瑞浦蘭鈞的目標是“把事情做實，把每項舉措落到實處”，從“實現(xiàn)盈利”邁向“更高質(zhì)量、更可持續(xù)的盈利”。
當新能源行業(yè)告別野蠻生長，進入比拼內(nèi)功的淘汰賽階段，瑞浦蘭鈞用2025年的成績單給市場帶來的啟示：真正的競爭力，不在于追逐風(fēng)口的速度，而在于戰(zhàn)略定力與體系能力的深度。
成立僅八年的瑞浦蘭鈞，正以其獨特的發(fā)展路徑，持續(xù)書寫著中國鋰電產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的一個新樣本！
原標題：盈利扭虧近20億！鋰電巨頭正式交出亮眼成績單
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