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近日，華民股份(300345.SZ)與湖南空天動(dòng)能科技有限公司(下稱“空天動(dòng)能”)在長沙簽署戰(zhàn)略合作與技術(shù)合作協(xié)議，宣布共同進(jìn)軍柔性晶硅太陽能電池及太空光伏系統(tǒng)領(lǐng)域。
根據(jù)協(xié)議，雙方將共建聯(lián)合試驗(yàn)研發(fā)平臺(tái)，圍繞空間用太陽能電池開展技術(shù)聯(lián)合研發(fā)，通過材料、工藝與結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)創(chuàng)新推動(dòng)產(chǎn)品性能升級。
值得關(guān)注的是，此次合作的另一方空天動(dòng)能身份特殊，其不僅是國內(nèi)商業(yè)航天高性價(jià)比衛(wèi)星能源系統(tǒng)的重要配套單位，更是國家發(fā)展改革委批復(fù)立項(xiàng)的“星用硅基太陽能電池批產(chǎn)線”的建設(shè)單位。
華民股份董事長歐陽少紅表示，此次合作是公司拓展光伏新能源高端應(yīng)用場景的關(guān)鍵落子，也是以新材料創(chuàng)新賦能商業(yè)航天新質(zhì)生產(chǎn)力的重要嘗試。
跨界追光成“光伏黑馬”
華民股份成立于1995年，2012年在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市，曾用名紅宇新材，是中國節(jié)能耐磨材料第一股。
2022年8月，華民股份以5600萬元收購鴻新新能源80%股權(quán)，正式跨界光伏。憑借迅速投產(chǎn)的云南“年產(chǎn)10GW高效N型單晶硅棒、硅片項(xiàng)目”及安徽異質(zhì)結(jié)專用硅片項(xiàng)目，這家跨界新軍在2023年狂攬超200億元硅片訂單，客戶覆蓋通威、正泰新能、一道新能等頭部企業(yè)，“光伏黑馬”名號(hào)由此打響。
然而，隨著光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格劇烈調(diào)整，大額訂單履約受阻。2025年4月，華民股份公告與一道新能簽訂的13.6億片硅片框架合同終止，截至2025年3月末履行金額僅2617萬元，較原預(yù)估的44億元相去甚遠(yuǎn)；與此同時(shí)，公司與正泰新能、通威等企業(yè)的合同執(zhí)行進(jìn)度也大幅放緩，截至2025年3月末，其2023年簽訂的逾200億元訂單整體履行率不足5%。
其訂單落地不暢直接拖累了公司業(yè)績：在2022年至2024年，華民股份歸母凈利潤連續(xù)三年虧損，其中2024年虧損擴(kuò)大至2.98億元，創(chuàng)歷史新高；若以扣非凈利潤計(jì)算，公司自2017年起已連續(xù)八年虧損。
改善信號(hào)增強(qiáng)，業(yè)績大幅減虧
進(jìn)入2025年，隨著光伏行業(yè)“反內(nèi)卷”及自律機(jī)制深化，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格逐步企穩(wěn)，華民股份經(jīng)營端出現(xiàn)改善跡象。
前三季度，該公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.16億元，同比下降5.71%；歸屬于上市公司股東凈利潤為-1.03億元，雖仍處虧損，但較上年同期大幅減虧45.22%。其中，第三季度單季凈利潤虧損2183萬元，同比減虧57.13%。
值得關(guān)注的是，在行業(yè)收縮期，華民股份并未削減研發(fā)投入；前三季度其研發(fā)費(fèi)用同比上升47.17%，這主要系加大光伏業(yè)務(wù)研發(fā)投入所致。同期，受銀行貸款增加影響，財(cái)務(wù)費(fèi)用上升83.68%，且經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-9622.9萬元，公司現(xiàn)金流壓力依舊不小。
1月30日，華民股份披露2025年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)全年歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損1.50億至1.90億元，扣除非經(jīng)常性損益后虧損1.58億至1.98億元。
資本運(yùn)作“補(bǔ)血”，晶澳戰(zhàn)略入局
面對負(fù)債率攀升與持續(xù)虧損，華民股份積極引入戰(zhàn)略投資者。
2026年1月，華民股份公告控股子公司鴻新新能源通過債轉(zhuǎn)股方式引入晶澳科技旗下全資孫公司晶澳(無錫)。后者以其對鴻新新能源享有的2億元債權(quán)認(rèn)購新增注冊資本，增資完成后持有鴻新新能源16.41%股權(quán)，成為重要股東。
此次交易對華民股份意義多重：不僅直接消減2億元債務(wù)、降低資產(chǎn)負(fù)債率，更實(shí)現(xiàn)了與晶澳科技從業(yè)務(wù)到資本的深度綁定。在此之前，2024年8月正泰新能源已通過增資入股鴻新新能源，雖最終投資額由7500萬元調(diào)整為1875萬元，但頭部企業(yè)的接連入局，仍為這家負(fù)重前行的跨界公司提供了重要背書。
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