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3月31日，?？乒怆?688610)披露2025年年度報(bào)告。報(bào)告顯示，公司全年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)跨越式增長(zhǎng)，營(yíng)收、利潤(rùn)雙雙大幅攀升，扣非凈利潤(rùn)成功扭虧為盈，核心盈利能力顯著提升，彰顯出在工業(yè)機(jī)器視覺(jué)領(lǐng)域的強(qiáng)勁發(fā)展韌性與核心競(jìng)爭(zhēng)力。?
圖片來(lái)源：?？乒怆姽?br />
核心財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼。2025年，?？乒怆妼?shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入4.40億元，同比增長(zhǎng)77.36%，營(yíng)收規(guī)模接近翻倍；歸母凈利潤(rùn)6396.75萬(wàn)元，同比暴增306.84%，增幅超3倍；扣非凈利潤(rùn)6070.38萬(wàn)元，較2024年的-367.70萬(wàn)元實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，主業(yè)盈利能力徹底反轉(zhuǎn)；基本每股收益0.96元，同比增長(zhǎng)317.39%，盈利能力全面躍升。?
盈利能力與經(jīng)營(yíng)質(zhì)量同步優(yōu)化。報(bào)告期內(nèi)，公司毛利率達(dá)41.51%，同比提升3個(gè)百分點(diǎn)；凈利率14.53%，同比大幅提升129.39%，盈利效率顯著改善。同時(shí)，公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率4.44%，較上年同期提升3.37個(gè)百分點(diǎn)；截至2025年末，總資產(chǎn)17.79億元，凈資產(chǎn)15.16億元，為后續(xù)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。?
業(yè)績(jī)高增背后，是下游高景氣行業(yè)需求爆發(fā)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化及規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)的多重驅(qū)動(dòng)。分行業(yè)來(lái)看，電子制造、新型顯示、新能源三大核心領(lǐng)域齊頭并進(jìn)：電子制造行業(yè)實(shí)現(xiàn)收入1.44億元，同比增長(zhǎng)56.87%，為第一大收入支柱，受益于AI算力需求帶動(dòng)PCB行業(yè)增長(zhǎng)，公司線掃描相機(jī)市占率持續(xù)領(lǐng)先；新型顯示行業(yè)收入1.02億元，同比增長(zhǎng)123.06%，成為增速最快賽道，面板行業(yè)高端化升級(jí)帶動(dòng)高分辨率成像部件需求激增；新能源行業(yè)收入0.80億元，同比增長(zhǎng)99.12%，深度綁定寧德時(shí)代等龍頭企業(yè)，充分享受產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張紅利。?
分產(chǎn)品來(lái)看，三大核心產(chǎn)品協(xié)同發(fā)力，新品表現(xiàn)突出。工業(yè)相機(jī)作為核心主業(yè)，實(shí)現(xiàn)收入3.21億元，同比增長(zhǎng)75.47%，占總營(yíng)收超7成，其中面掃描相機(jī)收入同比大增122.69%；圖像采集卡實(shí)現(xiàn)收入0.73億元，同比增長(zhǎng)60.98%，保持穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)；智能光學(xué)單元表現(xiàn)亮眼，收入0.19億元，同比暴增925.99%，成為年度最強(qiáng)增長(zhǎng)極，其高端產(chǎn)品技術(shù)指標(biāo)達(dá)國(guó)際先進(jìn)水平，實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代規(guī)?；涞?。?
技術(shù)自研、規(guī)模效應(yīng)與行業(yè)紅利的共振，是公司業(yè)績(jī)爆發(fā)的核心邏輯。作為國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)，埃科光電擁有366項(xiàng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)，研發(fā)團(tuán)隊(duì)以20名博士為核心，研發(fā)人員占比超27%，2025年研發(fā)投入達(dá)5512.24萬(wàn)元，持續(xù)加碼高端光學(xué)傳感技術(shù)，多款產(chǎn)品打破國(guó)際壟斷。同時(shí)，隨著營(yíng)收規(guī)模擴(kuò)大，規(guī)模效應(yīng)充分顯現(xiàn)，2025年三費(fèi)占營(yíng)收比僅13.28%，同比下降32.75%，成本控制能力大幅增強(qiáng)。此外，公司深度服務(wù)京東方、深南電路等行業(yè)龍頭，客戶認(rèn)證壁壘高，下游AI、顯示、新能源三大行業(yè)高景氣，為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供持續(xù)支撐。?
未來(lái)展望方面，?？乒怆娬铀?gòu)臋C(jī)器視覺(jué)部件商向高端工業(yè)傳感器提供商轉(zhuǎn)型，目前有25項(xiàng)在研項(xiàng)目，涵蓋高階TDI相機(jī)、2.5D成像系統(tǒng)等，多項(xiàng)產(chǎn)品接近量產(chǎn)。同時(shí)，公司持續(xù)推進(jìn)海外市場(chǎng)拓展與全新園區(qū)建設(shè)，蓄力中長(zhǎng)期增長(zhǎng)。年報(bào)顯示，公司2025年度擬不進(jìn)行利潤(rùn)分配、不轉(zhuǎn)增股本，募集資金將全部用于技術(shù)研發(fā)與產(chǎn)能擴(kuò)張，保障長(zhǎng)期戰(zhàn)略落地。
風(fēng)險(xiǎn)提示：本文基于上市公司公告及公開(kāi)信息整理，不構(gòu)成投資建議。股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。
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