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日前，天合光能(688599.SH)剛剛發(fā)布公告，宣告總額超10億元的股份回購計劃正式實施完畢，同時披露將聯(lián)手關(guān)聯(lián)方設(shè)立合資公司，探索光伏能源系統(tǒng)在新場景下的應(yīng)用。
一邊是真金白銀維護公司價值，一邊是小步快跑布局未來增長點，天合光能在行業(yè)低谷期的戰(zhàn)略耐性可見一斑。
豪砸10億回購圓滿收官
3月24日，天合光能發(fā)布公告稱，公司股份回購計劃已實施完畢。
根據(jù)披露的回購結(jié)果，截至2026年3月23日，該公司累計回購股份54,191,086股，約占公司總股本比例的2.31%，其回購均價為18.48元/股，對應(yīng)支付的資金總額為1,001,275,293.60元(不含交易費用)。
此次回購，股份回購時間在2024年6月25日至2026年3月24日期間，回購價格位于13.64元/股至24.91元/股不等。
當前市場信心薄弱，天合光能這一動作被市場解讀為管理層對公司內(nèi)在價值認可的有力信號。
設(shè)立合資公司，欲拓展新場景
一天后，天合光能于3月25日公告，全資子公司天合科技擬與關(guān)聯(lián)方星元企管、員工持股平臺星曜企管共同出資設(shè)立合資公司“上海天星能源科技有限公司”(暫定名)。
合資公司注冊資本不超過1億元，其中天合科技出資4500萬元，持股45%；星元企管為公司實際控制人高紀凡控制的企業(yè)，因此本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。
公告指出，設(shè)立合資公司，旨在發(fā)揮公司在光伏、儲能等能源系統(tǒng)解決方案的技術(shù)積累優(yōu)勢，為未來新場景下提供光伏能源系統(tǒng)解決方案進行探索及拓展。同時也強調(diào)，合資公司將納入公司合并報表范圍，董事會3名成員中天合科技將委派2名。
儲能業(yè)務(wù)成第二增長極
資料顯示，天合光能成立于1997年，總部位于江蘇常州，2020年6月登陸上交所科創(chuàng)板。
經(jīng)過近30年的發(fā)展，該公司已從光伏組件制造商轉(zhuǎn)型為光伏智慧能源整體解決方案提供商，其業(yè)務(wù)的涵蓋了光伏產(chǎn)品、儲能系統(tǒng)、系統(tǒng)解決方案及數(shù)字能源服務(wù)多個領(lǐng)域。
儲能業(yè)務(wù)的逐步成熟，也為其正成為天合光能重要的第二增長曲線：截至2025年年底，天合儲能的全球交付訂單已經(jīng)超過20GWh，其中2025年第四季度單季出貨量突破5GWh。
2026年，該公司規(guī)劃儲能出貨目標為15-16GWh；目前，海外在手訂單已突破12GWh。
憑借早在2019年就提出的“天合芯”的前瞻性戰(zhàn)略，公司不僅成功構(gòu)建了從電芯到系統(tǒng)的全棧自研能力，更是在此次行業(yè)洗牌中展現(xiàn)出了較強的抗風(fēng)險能力。
行業(yè)筑底中業(yè)績靜待修復(fù)
在業(yè)績方面，2026年2月，根據(jù)天合光能發(fā)布的2025年業(yè)績快報，公司全年實現(xiàn)總營收672.79億元，同比下降16.20%；歸母凈利潤虧損69.94億元，與上年同期虧損34.43億元相比，虧損額進一步擴大。
公司解釋稱，光伏行業(yè)階段性供需失衡、產(chǎn)業(yè)鏈開工率低位運行、市場競爭加劇疊加原材料成本快速上漲，共同導(dǎo)致組件業(yè)務(wù)盈利能力下滑。
不過，近期知名券商研報指出，天合光能已上調(diào)分布式組件出貨指導(dǎo)價，高功率至尊N型組件性能領(lǐng)先有望托底盈利修復(fù)；儲能業(yè)務(wù)正由規(guī)模爬坡邁向量利并進階段，有望在組件盈利低位時期形成韌性支撐。
原標題：10億回購收官！設(shè)立新公司！ 光伏龍頭逆境中謀變
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