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8月11日，九鼎投資(證券代碼:600053)拋出一份跨界并購(gòu)方案：擬以2.13億元通過“股權(quán)收購(gòu)+增資”組合拳，拿下南京神源生智能科技有限公司(下稱“南京神源生”)53.29%控股權(quán)，正式切入人形機(jī)器人核心零部件領(lǐng)域。這一動(dòng)作不僅標(biāo)志著九鼎投資從傳統(tǒng)業(yè)務(wù)向高科技賽道的戰(zhàn)略延伸，更折射出資本對(duì)機(jī)器人核心傳感器賽道的加速布局。
“收購(gòu)+增資”兩步走，鎖定控股權(quán)
根據(jù)公告披露，九鼎投資的收購(gòu)計(jì)劃分階段推進(jìn)：首期以1.13億元現(xiàn)金受讓南京神源生37.72%股權(quán)，交易對(duì)手涵蓋公司創(chuàng)始人戴振東、員工持股平臺(tái)南京森力瑟，以及中科海創(chuàng)、匯青投資等機(jī)構(gòu)股東;隨后通過1億元增資，進(jìn)一步獲得標(biāo)的公司25%股權(quán)。兩步操作完成后，九鼎投資持股比例將精確鎖定在53.2897%，實(shí)現(xiàn)絕對(duì)控股。
值得注意的是，此次交易資金全部來自九鼎投資自有資金，且支付節(jié)奏與交易進(jìn)展綁定:首期款項(xiàng)需在先決條件滿足后5個(gè)工作日內(nèi)支付，最后一筆款項(xiàng)則于2025年11月30日前結(jié)清。這種“分期付款+自有資金”的組合，既避免了大額融資對(duì)公司現(xiàn)金流的沖擊，也為標(biāo)的資產(chǎn)交割設(shè)置了風(fēng)險(xiǎn)緩沖期。
深耕六維力傳感器，技術(shù)積淀深厚
成立于2012年的南京神源生，其技術(shù)根源可追溯至南京航空航天大學(xué)仿生所，創(chuàng)始人戴振東教授團(tuán)隊(duì)的科研積累為公司奠定了技術(shù)底色。作為國(guó)內(nèi)少數(shù)掌握六維力傳感器正向研發(fā)能力的企業(yè)，公司目前已累計(jì)取得發(fā)明專利21項(xiàng)(授權(quán)16項(xiàng))、實(shí)用新型專利23項(xiàng)，其核心產(chǎn)品可同時(shí)測(cè)量三維空間中的力和力矩參數(shù)，是實(shí)現(xiàn)人形機(jī)器人關(guān)節(jié)精密控制、柔性交互的“神經(jīng)末梢”，在工業(yè)機(jī)器人、醫(yī)療設(shè)備等領(lǐng)域亦有廣泛應(yīng)用。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，南京神源生2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入208.8萬元，凈虧損573.49萬元;2025年1-4月營(yíng)收16.38萬元，凈虧損279.54萬元。
盡管尚未實(shí)現(xiàn)盈利，但其產(chǎn)品在人形機(jī)器人領(lǐng)域的應(yīng)用前景被市場(chǎng)看好——隨著國(guó)內(nèi)外頭部機(jī)器人廠商加速布局，六維力傳感器作為實(shí)現(xiàn)精密操控的關(guān)鍵部件，市場(chǎng)需求正快速釋放。
押注機(jī)器人零部件，培育新業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)
對(duì)于以傳統(tǒng)業(yè)務(wù)為主的九鼎投資而言，此次跨界并非偶然。公告明確表示，交易旨在“拓展高科技產(chǎn)業(yè)布局，培育新業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)”。通過控股南京神源生，公司將直接切入人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈的核心環(huán)節(jié)，而標(biāo)的公司的技術(shù)儲(chǔ)備與九鼎投資的資本運(yùn)作能力形成互補(bǔ)。
在治理層面，九鼎投資將委派3名董事(含董事長(zhǎng))及財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人入駐南京神源生，同時(shí)要求核心團(tuán)隊(duì)簽署競(jìng)業(yè)協(xié)議及最低服務(wù)期承諾，在掌控經(jīng)營(yíng)主導(dǎo)權(quán)的同時(shí)保障技術(shù)團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定性。這種“資本+技術(shù)”的綁定模式，為標(biāo)的公司后續(xù)商業(yè)化鋪路。
當(dāng)前六維力傳感器市場(chǎng)仍由瑞士ATI等國(guó)際廠商主導(dǎo)，國(guó)產(chǎn)替代空間廣闊。九鼎投資此時(shí)出手，既卡位了機(jī)器人產(chǎn)業(yè)爆發(fā)的關(guān)鍵窗口期，也為自身找到了第二增長(zhǎng)曲線。
不過需注意的是，南京神源生目前尚未實(shí)現(xiàn)盈利，且六維力傳感器市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，后續(xù)業(yè)績(jī)釋放存在不確定性。
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